股市会成为抑制通胀的王牌吗？  4月8日 交流群:14415190
应该说中央自去年提出的“两防”目标是造成行情下跌的重要原因，持续的银根收缩与政策面的不作为是导致市场面临崩溃的根本因素，但我们现在来看一下，股市的下跌一定能成就物价的下跌吗？而未来当局会不会再次搞活股市来抑制通胀呢？下面是我们的分析：1、股市的上涨与通胀的上升具有一定的因果关系：有关数据显示此轮物价的上涨开始于去年的5月份，这当中最明显的就是各地房价的疯狂上涨，如果把这一时间点位与股市的运行相比较就会发现，这一轮价格的上涨实际上就是股票市场上涨的结果，我们知道去年5.30以后政府的强力的调控造成了股票市场的大幅下跌，而在这样的预期下，市场中的资金进行了逐步的撤离，事实上我们也看到尽管行情是去年下半年见高点的，但真正的密集成交区却在5-7月份，也就是说在这一阶段市场当中的资金进行了大规模的撤离？那么现在的问题来了，这部分撤离的资金去了哪？我们并不能明确的说明这部分资金去了哪，但一个现象值得我们的关注，那就是在这一阶段以后国内的物价出现了急速的上升，而房价是首当其冲的，另外也就在这个时候各商品特别是食品价格开始了上涨，而农产品期货价格也出现了同步的大幅上升，所以我们可以得出这样的结论，除了央行持续收缩的银根使得市场的资金流向了银行，但更多的资金则流向了地产、商品，这也就是当前物价上涨的最根本也是最重要的因素，一句话概括：当前通胀水平的居高不下与去年政府对于股票市场的调控是密不可分的，也就是说造成物价大幅上涨的不是别人，而是自己；
2、当前控制通胀的任务非常艰巨：尽管政府曾力求今年的CPI上涨空间要控制在4.8%以下，但从目前的形势来看不容乐观，我们认为主要有以下几个方面：第一供求关系没有发生根本性的变化：我们知道供求关系决定价格变化，而在公布的有关数据显示影响CPI最大的因素是食品价格，由于副食品的供求关系在短期内是无法改变的，而国际上同类商品价格也是居高不下的，比如近期的全球暴发的粮食危机，因此只有在国内的供求关系发生明显变化之后，CPI才会逐步失去上涨的动力；第二就是上游生产资料价格的大幅上涨：我们认为这个与国内的因素关系不是很大，但这当中应该是中国的需求有较大的关系，考虑到中国是目前仅次于日本的第二大原油进口国，而铜精矿也是60%依赖进口，所以“中国因素”将决定这一类商品价格不会出现大的回落，同时这也是境外列强通过此途径影响中国经济的重要砝码，我们看到国际原油价格已经突破了115美元，这势必会加大中国企业的生产成本，从而通过PPI向CPI传导；第三方面就是政府的补贴制度不够完善：其实我们知道推动物价的上涨一大部分是由于企业的生产成本上升而导致的，但在我国尽管对部分行业如农业、原油加工业等部门实现了一定的财政补贴，但这对于各个行业的渗透力还远远不够，因此尽管政府采用了短期的限价政策，但根本不起到实质性的作用，同时还可能会令企业失去生产的信心，从而导致供求不足而引起的恶性循环；
3、发挥股票市场的蓄水池的作用以缓解通胀压力：我们看到尽管大盘从去年到现在已经跌了50%，但物价始终没有成功的降下来，这就说明当中的逻辑关系并不是普遍认为的股市涨起来物价就一定涨，而股市下跌物价就一定跌，也就说明了管理层采取的政策是错误的，如果我们不通过强制性的挤压，场内的资金就不会轻易的撤离，也不会造成如此严重的通胀，而现在如果管理层还想通过持续的给股市降温来抑制通胀的话，不仅会造成国有资产的重大损失还会造成国家政治上的动荡，最后的结果还不一定能将通胀降下来，我们认为当前管理层应该吸取教训，尽快的使股票市场重新活跃起来，以此来吸引游离于场外的观望资金进场，这样不仅能够让股票市场起死回生，让国有资产重新回到应有的价值区域中，而且还能让百姓真正享受到国家经济成长的成果，另外也让滞留于包括房地产市场在内的商品市场的资金重新回到证券市场当中来，这样将会大大的减轻通胀的压力，这应该是当前政府最明智也是最必须的做法；
4、减持或发行消化流动性，供求关系减轻通胀压力： 我们认为当前政府不仅要充分发挥股票市场的蓄水池的作用来缓解通胀压力，推动股票市场的理性回归，更重要的是保护市场的良性运行，在我看来这一轮行情至少要能够跨年度，因为我们知道只有这一轮行情跨年度，场内的资金才不会轻易的撤离，这样才不会再次的对物价形成上行的压力，同时管理层应该利用市场化的手段进行调控，比如用全流通的减持和红筹股的回归，这样不仅能逐步的消化全流通减持的压力，实现国有资产的保值增值，同时也可以重新恢复市场的融资功能，而市场的资金也被有效的化解；另外我们知道就算是明年行情的结束可能会对通胀形成一定的反弹作用，但由于供求关系的变化将会从根本上解决通胀的压力，我们知道农副产品往往有“大小年”之分，一般供应曲线是一个波峰一个波谷，考虑到今年农产品价格普遍上涨，明年农民会自发的增加这部分商品的种植，再加上国家对农业政策的倾斜，那么这种通胀的最根本因素将会被有效的化解；生产资料方面国际原油价格处于当前的高位一方面与美元的持续走软有关，二方面也是由于冬季取暖用油紧张有一定的关系，但考虑到美元再次降息的空间应该不会很大，所以美元未来可能会形成一波反弹，而夏季的到来也将缓解原油的需求压力，另外新能源以及替代能源的出现也将缓解对于原油的使用量，因此明年原油的价格预计将出现较大程度的回落，而对于国内生产企业而言也将大大的降低了生产成本，CPI下降也将成为必然；
5、相信政府的智慧，一定能妥善处理经济与股市的双重危机：应该说当前的中国面临着非常多的问题，政治、外交、经济、资本市场等等，08年的多事之秋对于本届政府是一次非常大的考验，但请大家相信政府一定会妥善处理好这之间的关系，也相信会有能人志士能够采用更为科学而有效的方法来对待经济与资本市场当中的矛盾，一个具有5000年文明的泱泱大国不会因为短期的困难就此衰退，再多一份耐心，相信总会有“日破云涛万里红”的一天！！！
Re:股市会成为抑制通胀的王牌吗？ 4月8日 交流群:14415190
吧股市说的也太神奇了吧Re:股市会成为抑制通胀的王牌吗？ 4月8日 交流群:14415190
理论
页:
[1]