机会等主题。做为这些基础性专题报告的总结，本报告将以“做多中国崛起”
为主线系统性讨论2007 年A 股市场的基本面环境、运行趋势与投资策略。
z “大国崛起”与“中国盛世”正成为中国经济繁荣与资产牛市的主旋律。
自2003 年开始确立的人口结构转变和消费升级趋势，奠定了此后10 年中
国经济高速平稳增长黄金时期的基础。而经济长期繁荣趋势确立、人民币
升值速度加快、奥运会催生大国情结、资产需求快速释放、投资者情绪逐
渐乐观等因素将使中国资产长期牛市具有不断加强的泡沫化趋势。 经济平稳减速和上市公司盈利高增长为A股高估值提供了坚实支持。2007
年中国经济将进入阶段性的周期调整中，但经过宏观调控巩固后仍将延续
其高速平稳增长的长期趋势运行，企业盈利状况仍将保持非常良好状态。
股改以后上市公司盈利的加速上升趋势仍有望延续，复苏、加速与平稳成
为主要趋势，而06-08 年上市公司盈利预计有望保持20% 以上的高增长。 A 股市场将面临历史性发展机遇。未来几年A 股市值规模将以惊人的速度
膨胀，结构优化及代表性增强将带来本土定价权的回归，快速释放的资产
需求能够消化规模空前的资产供给。预计08 年之后资产供需关系好转将
推动A 股长期繁荣的加速发展。以股指期货为代表的衍生产品市场大扩容
将起到增强基础股票市场的活跃度和定价有效性、提高估值水平的作用。 剩主题而炒作所谓估值、因此存在泡沫，乃至危险。至于另一派显居主流地位的代表性观点，
则认为中国股市只是恢复性上涨，因此，以价值重估为首要主题的牛市行情，潜在上涨空间仍
然非常巨大！当然，证券分析学所研究的材料的特殊性，还会把各个利益阶层的代言人心中最
激烈的感情，把代表私人利益的潜规则召唤到各种论战中，最终可能导致问题不再是这个或那
个原理是否正确、这个或那个结论是否科学，而是沦落为它对不同性质的资本有利还是不利、
方便还是不方便。为此，笔者则建议：可以尝试具体应用切贝谢夫定理（Chebysher’s theorem），
以分析特别是2007 年来，中国股市是否存在泡沫的焦点问题。
众所周知，根据任何数据集的样本平均数和标准差，可以检验任何观测值的相对位置，即所谓
，
z 分数。切贝谢夫定理（Chebysher stheorem ）则指出：在任何一种距离样本均值的标准差
个数为z 分数（z＞1）的数据集合中，至少有1-1/z2 的数据项和均值的距离，都在z 个标准差
之内！举例而言，至少82% 的数据观测值，和样本均值的距离，都在z = 2.37 个标准差之内。
笔者之所以为证券业引进切贝谢夫定理，是因为它的最显著优点，就是它对任何数据集的概率
分布可以完全在所不问，并且显然还可进行异常值检验。 看好资本市场，相信自己的眼光 ，不要再像房地产市场一样错过机会，它是由供求关系影响的，而不是某些人的猜测和猜说， 国家非常支持资本市场 ，但不要太盲目的火，因为很多人容易从欢乐中走向疯狂而控制不住 ，缓步 沉稳的随经济上升，这才是国家希望看到的，
Re:《感谢  感动  感恩澎湃的2007-----证券 基金理财交
部定于每周三下午3：15----5：00开办股民沙龙投资心得、经验技术交流会----给投资者提供一个交流、实战的投资平台和空间。每周日下午3：00----5：00免费培训、指导、授课 欢迎投资者参加Re:《感谢  感动  感恩澎湃的2007-----证券 基金理财交
楼上的在哪里交流啊，希望得到你的指导Re:《感谢  感动  感恩澎湃的2007-----证券 基金理财交
京东第一集西100米爱晚斋胡同前行50米欢迎参加
页:
1
[2]