《感谢 感动 感恩澎湃的2007-----证券 基金理财交流》

股票爱好者

节前的系列专题报告已经详细讨论中国资产长期牛市的泡沫化趋势及投资
机会等主题。做为这些基础性专题报告的总结，本报告将以“做多中国崛起”
为主线系统性讨论2007 年A 股市场的基本面环境、运行趋势与投资策略。
z “大国崛起”与“中国盛世”正成为中国经济繁荣与资产牛市的主旋律。
自2003 年开始确立的人口结构转变和消费升级趋势，奠定了此后10 年中
国经济高速平稳增长黄金时期的基础。而经济长期繁荣趋势确立、人民币
升值速度加快、奥运会催生大国情结、资产需求快速释放、投资者情绪逐
渐乐观等因素将使中国资产长期牛市具有不断加强的泡沫化趋势。

股票爱好者

经济平稳减速和上市公司盈利高增长为A股高估值提供了坚实支持。2007
年中国经济将进入阶段性的周期调整中，但经过宏观调控巩固后仍将延续
其高速平稳增长的长期趋势运行，企业盈利状况仍将保持非常良好状态。
股改以后上市公司盈利的加速上升趋势仍有望延续，复苏、加速与平稳成
为主要趋势，而06-08 年上市公司盈利预计有望保持20% 以上的高增长。

股票爱好者

A 股市场将面临历史性发展机遇。未来几年A 股市值规模将以惊人的速度
膨胀，结构优化及代表性增强将带来本土定价权的回归，快速释放的资产
需求能够消化规模空前的资产供给。预计08 年之后资产供需关系好转将
推动A 股长期繁荣的加速发展。以股指期货为代表的衍生产品市场大扩容
将起到增强基础股票市场的活跃度和定价有效性、提高估值水平的作用。

股票爱好者

剩主题而炒作所谓估值、因此存在泡沫，乃至危险。至于另一派显居主流地位的代表性观点，
则认为中国股市只是恢复性上涨，因此，以价值重估为首要主题的牛市行情，潜在上涨空间仍
然非常巨大！当然，证券分析学所研究的材料的特殊性，还会把各个利益阶层的代言人心中最
激烈的感情，把代表私人利益的潜规则召唤到各种论战中，最终可能导致问题不再是这个或那
个原理是否正确、这个或那个结论是否科学，而是沦落为它对不同性质的资本有利还是不利、
方便还是不方便。为此，笔者则建议：可以尝试具体应用切贝谢夫定理（Chebysher’s theorem），
以分析特别是2007 年来，中国股市是否存在泡沫的焦点问题。

众所周知，根据任何数据集的样本平均数和标准差，可以检验任何观测值的相对位置，即所谓

，

z 分数。切贝谢夫定理（Chebysher stheorem ）则指出：在任何一种距离样本均值的标准差
个数为z 分数（z＞1）的数据集合中，至少有1-1/z2 的数据项和均值的距离，都在z 个标准差

之内！举例而言，至少82% 的数据观测值，和样本均值的距离，都在z = 2.37 个标准差之内。

笔者之所以为证券业引进切贝谢夫定理，是因为它的最显著优点，就是它对任何数据集的概率
分布可以完全在所不问，并且显然还可进行异常值检验。

股票爱好者

看好资本市场，相信自己的眼光 ，不要再像房地产市场一样错过机会，它是由供求关系影响的，而不是某些人的猜测和猜说，

股票爱好者

国家非常支持资本市场 ，但不要太盲目的火，因为很多人容易从欢乐中走向疯狂而控制不住 ，缓步 沉稳的随经济上升，这才是国家希望看到的，

股票爱好者

部定于每周三下午3：15----5：00开办股民沙龙投资心得、经验技术交流会----给投资者提供一个交流、实战的投资平台和空间。每周日下午3：00----5：00免费培训、指导、授课 欢迎投资者参加

寻媛

楼上的在哪里交流啊，希望得到你的指导

股票爱好者

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