上海房租回报率不及存款 机构称房价降一半才合理

飞翔的鹰

上海房价高速上涨的背后，租金回报率却降到历史低点。美联物业昨天发布的一份报告显示，上海目前住宅租金回报率仅为2%。这一水平还不及去年12月23日降息后的一年期定期存款利率2.25%。如果按照回报率5%左右的国际标准，则上海房价至少下降一半才有望进入合理区间。


　　报告显示，由于房价涨幅过快，导致租金投资回报率快速回落。11月份，上海全市样本住宅租金回报率仅为2%，这一数字已经降至3年来最低水平。

　　分区来看，长宁区租金回报率3.07%，居全市首位；闵行区同为2%-3%；普陀、徐汇、闸北、虹口和浦东的租金回报率大约在2%-2.5%；静安、黄浦区仅为1.5%-2%.

　　按照国际上一般的租售比(即房屋月租金与售价之比)来衡量住房投资价值，正常范围应该在1:100至1:230之间。这个比值意味着，如果把房子按现在的租金出租，100个月至230个月(大致相当9年至20年)内能收回购房款，买房就是合算的。以最低值计算，其租金回报率也应该在5%以上。但上海已长期偏离这一数值，如果按国际标准，则上海目前的房价相比合理价位高出一倍以上。

　　回报率降低在于房价上涨速度远高于租金的上涨速度，研究数据显示，2004年至2008年，中国房价增幅高达6%到10%，而租金涨幅仅维持在2%上下。

　　美联物业区域董事高锦滔表示，楼市今年直线上升，高房价已造成一定程度的泡沫效应，部分区域透支程度严重。

　　尽管目前房价已经远超合理值，但地产业内还是对于价格会否下跌持怀疑态度。高力国际同天发布的最新研究报告称，由以往几年来看，一线城市住宅市场的低收益率无论在旺市或淡市一直维持低水平。由此，持续的低租金收益率其实更大程度上反映了投资者的风险溢价降低，而不是对价格产生下行压力。