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央行昨日宣布，从4月16日起，提高存款准备金率，这是央行加息后第一次、年内第三次提高法定存款准备金率，可以看出央行把存款准备金率作为规律化和常规化的回笼流动性工具的政策倾向。
此次政策出台超出了市场预期，此前市场大多预测二季度末如果信贷状况没有改善，央行将会再次上调存款准备金，而本阶段普遍预期将会是升息后的观测期，因此本次存款准备金率调整也可以看作是央行对经济趋热发出的警示。
此次上调存款准备金率，是因央行加息的效果仍有待观察，而央票一方面发行成本较高，另一方面随着1年期和3年期央票本周招标率的企稳，央票对于商业银行的吸引力有所减弱，因此调整法定准备金率被提上日程，这也预示着准备金率调整成为回收流动性的常规化措施。
流动性充裕是导致商业银行信贷扩张冲动的主要原因，但商业银行的行为特点和盈利压力也发挥着更多作用，特别是主要商业银行资本充足率的改善和上市之后的经营压力，这些因素不会改变。但上调准备金率可能增加房贷申请难度，促使相关部门加强审核。 |
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发表于 2007-4-6 08:45:25
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发表于 2007-4-6 08:48:50